【西鳳酒1952,中國(guó)四大名酒】白酒大佬貴州茅臺(tái)終也難逃凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的命運(yùn)。昨日晚間,姍姍來(lái)遲的貴州茅臺(tái)半年成績(jī)單顯示,凈利潤(rùn)下滑0.25%,雖然幅度不大,但這是茅臺(tái)自上市以來(lái),凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。在營(yíng)業(yè)收入方面,茅臺(tái)酒收入仍有增長(zhǎng),但系列酒下滑超過(guò)2成,毛利率大幅減少8.46個(gè)百分點(diǎn)。(更多獨(dú)家財(cái)經(jīng)新聞,請(qǐng)加微信號(hào)cbn-yicai)
隨著貴州茅臺(tái)半年報(bào)出爐,白酒行業(yè)的成績(jī)公布也步入尾聲,本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)行業(yè)內(nèi)15家上市公司發(fā)現(xiàn),今年上半年,除擁有牛欄山的順鑫農(nóng)業(yè)(000860.SZ)外,全線酒企均難逃凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的命運(yùn),包括五糧液、瀘州老窖、洋河股份等都出現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙下滑的局面。
而即將到來(lái)的中秋旺季銷量也未見(jiàn)大增,1919直供董事長(zhǎng)楊陵江對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示,今年有碎片化、消費(fèi)理性化的趨勢(shì),雖然預(yù)計(jì)同比仍有增幅,但增速會(huì)大幅下滑。
第二季度凈利降幅達(dá)近15%
貴州茅臺(tái)半年報(bào)顯示,營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)分別為143.22億元與72.3億元,同比分別增減1.37%和-0.25%,該公司在扣除非經(jīng)常性損益后,同比降幅達(dá)2.59%。而在第二季度單季度中,營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為67.4億元和32.77億元,同比降幅為3.31%和14.84%。這是茅臺(tái)在本次行業(yè)深度調(diào)整之下,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率由正轉(zhuǎn)負(fù)。
在分產(chǎn)品上,主打產(chǎn)品茅臺(tái)酒的營(yíng)業(yè)收入仍略有增長(zhǎng),但系列酒大幅下滑。事實(shí)上,雖然凈利潤(rùn)下滑,營(yíng)收增長(zhǎng)乏力,但交出這樣的成績(jī)單,茅臺(tái)似乎已是使盡力氣,其今年再度降低了經(jīng)銷商門檻,力保銷量,就在昨天,茅臺(tái)首批100多家新設(shè)專賣店在沈陽(yáng)簽約,是今年6月茅臺(tái)再次降低經(jīng)銷權(quán)后,在空白市場(chǎng)第一批開(kāi)放的專賣店指標(biāo)。不過(guò),未來(lái)價(jià)格承受的壓力不小。
廣東粵強(qiáng)酒業(yè)董事長(zhǎng)王富強(qiáng)向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示,中秋已經(jīng)全面出貨,目前已經(jīng)沒(méi)有貨了,雖然中秋銷量比預(yù)期好20%,“但價(jià)格還是差了一點(diǎn)。”招商證劵分析師董廣陽(yáng)在最新研究報(bào)告中提到,目前茅臺(tái)終端走量良好,但新招商帶來(lái)管理壓力,放量背景下價(jià)格難以回升。800萬(wàn)元的招商,經(jīng)銷商增加了,層次不齊,貨也多起來(lái),所以經(jīng)銷商有壓力,形勢(shì)不好的(經(jīng)銷商)也有 820元平出的,完成任務(wù)向廠里交代。“茅臺(tái)這樣放量,到年底春節(jié)還是有壓力。今年到現(xiàn)在量是增長(zhǎng),銷售額個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。”
超9成酒企半年凈利負(fù)增長(zhǎng)
記者統(tǒng)計(jì),國(guó)內(nèi)15家上市白酒企業(yè)中,除了順鑫農(nóng)業(yè)凈利潤(rùn)有所增長(zhǎng)外,包括茅臺(tái)、洋河股份等在內(nèi)的知名酒企都全線負(fù)增長(zhǎng),其中剛剛聯(lián)姻瀏陽(yáng)河的皇臺(tái)酒業(yè)跌幅最大,此外,山西汾酒、沱牌舍得、老白干酒的表現(xiàn)也相對(duì)較差,同比下滑達(dá)63.63%、62.94%和49.36%。而在營(yíng)業(yè)收入方面,也只有順鑫農(nóng)業(yè)和古井貢酒(000596.SZ)實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。
除了業(yè)績(jī),與凈利潤(rùn)具有同等地位的現(xiàn)金流也面臨下滑,不少酒企經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額由正轉(zhuǎn)負(fù),當(dāng)中包括了五糧液、古井貢酒、沱牌舍得、金種子酒等,其中洋河股份從24.33億元降低至13億元,洋河股份稱,是銷售收入下降,銷售商品收到的現(xiàn)金減少,以及原酒產(chǎn)量增加,購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加所致。
現(xiàn)金流的變化與廠家與商家關(guān)系變化有關(guān),有不愿具名的經(jīng)銷商此前對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示,從前廠家都是先錢后貨,甚至是付錢半年后再到貨,現(xiàn)在對(duì)于大經(jīng)銷商,廠家都是先貨后錢,“一般采取經(jīng)銷商給廠家開(kāi)具承兌匯票,陜西西鳳酒,由銀行做擔(dān)保幾個(gè)月之后才付款,如果酒賣得快,經(jīng)銷商的現(xiàn)金流無(wú)形中就增加了,要知道,現(xiàn)金流比利潤(rùn)還重要。”經(jīng)銷商現(xiàn)金流增加,廠家的現(xiàn)金流自然減少。
而且進(jìn)入中秋旺季,受銷售碎片化、消費(fèi)理性化影響,終端銷售情況仍變化不大。楊陵江昨日向記者表示,目前銷量增長(zhǎng)仍不算很明顯,“一般會(huì)在中秋前一周才會(huì)明顯放量,但今年中秋有兩個(gè)比較大的特點(diǎn),一是大單消費(fèi)明顯減少,從前幾萬(wàn)乃至幾十萬(wàn)元的訂單都不見(jiàn)了,客單價(jià)從1600-1700元降至了1000元以內(nèi);二是從前有30%的銷售都以送禮為主,靠三公消費(fèi)拉動(dòng),今年基本消失,且高檔白酒的銷售量從占比50%降至40%,相反進(jìn)口葡萄酒的銷量有所上升。消費(fèi)碎片化、趨向理性是今年的特點(diǎn)。”他預(yù)計(jì),由于往年中秋三公消費(fèi)的量較大,因此雖然今年銷量仍有上升,但增速會(huì)明顯放緩,“零售商的暴利時(shí)代已經(jīng)終極,以后零售商與廠家之間的利潤(rùn)估計(jì)會(huì)回顧到10個(gè)百分點(diǎn)左右。”
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