《西鳳酒價(jià)格表》核心觀點(diǎn):整體感覺:2014 年是轉(zhuǎn)型分化年,高端酒價(jià)格能否企穩(wěn)有不確定性
1、春節(jié)過后進(jìn)入淡季,雖然價(jià)格沒有慣性下滑,但量不大,不足以證明行業(yè)反轉(zhuǎn),判斷行業(yè)見底還為時(shí)過早,甚至部分白酒業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這個(gè)是“L”型,行業(yè)將進(jìn)入深度調(diào)整,部分人士認(rèn)為一線見底可能性不確定,二三線肯定沒見底。部分高端白酒經(jīng)銷商認(rèn)為只要茅臺(tái)、五糧液不大規(guī)模放量,那么價(jià)格已經(jīng)見底。因此,整體上,高端白酒仍存分歧。
2、幾乎所有酒企都提到貼近消費(fèi)者,渠道分級(jí)管理,加大與消費(fèi)者品牌推廣活動(dòng),而不是停留在以前僅管理經(jīng)銷商層面。我們預(yù)計(jì),今年各大企業(yè)銷售費(fèi)用率或?qū)⑦M(jìn)一步提高。
3、去年很多經(jīng)銷商和酒企都僅僅停留在談電子商務(wù),沒有實(shí)際行動(dòng),將其作為傳統(tǒng)銷售渠道的補(bǔ)充,今年酒業(yè)線上線下打通(O2O)是各大企業(yè)關(guān)注和目前正在主抓事件。
4、定制酒和小酒都受到重視。小酒方面,如汾酒、古井、老窖、老白干、黃山頭都有推出小酒(125ml 為主)。售價(jià)在6-15 元不等,主打青春時(shí)尚路線。
5、葡萄酒更是慘淡,西鳳酒 ,高端葡萄酒作為政商消費(fèi)白酒的替代,在高端白酒下滑的形式下,葡萄酒也是很悲劇,同時(shí)受到進(jìn)口酒性價(jià)比好的夾擊,2014 年行業(yè)仍舊難好轉(zhuǎn)。
我們的結(jié)論:維持前期觀點(diǎn)--高端白酒好于二三線,首選茅臺(tái)1、高端白酒:1)茅臺(tái):庫存消化很好,部分經(jīng)銷商拿了6 個(gè)月貨,且春節(jié)之后價(jià)格沒有普遍慣性下滑,意味著880-900 元的一批價(jià)已企穩(wěn)即一季報(bào)或不錯(cuò),但是由于年報(bào)3%的計(jì)劃增長,讓市場(chǎng)預(yù)期下半年會(huì)較差,所以短期股價(jià)有回調(diào),我們認(rèn)為,短期看的話,一季報(bào)之后進(jìn)入真空期,期待中秋節(jié)量價(jià)走勢(shì),那么股價(jià)仍將承壓?匆荒甑脑挘覀?nèi)匀痪S持前期觀點(diǎn)不變,保持200 元目標(biāo)價(jià)不變,仍為白酒配臵首選,理由為:貴州國資委改革預(yù)期+市場(chǎng)等待中秋茅臺(tái)價(jià)格是否企穩(wěn),但我們覺得新年存量經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,高端白酒消費(fèi)需求不減+估值提升。2)五糧液順價(jià)問題和老窖1573 降價(jià)之后量的反彈幅度需持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注,暫時(shí)不做推薦。2、中低端白酒:受茅臺(tái)五糧液價(jià)格下降,二三線酒企的高端產(chǎn)品銷量明顯受壓,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上移受阻,毛利率則有一定程度影響,同時(shí)貼近消費(fèi)者,終端下沉和品牌推廣加大營銷費(fèi)用,使得二三線白酒報(bào)表承壓。關(guān)注主線:企業(yè)改制(老白干、沱牌)+并購(看好帝亞吉?dú)W整合能力)+基地市場(chǎng)牢固的區(qū)域性品牌(洋河、汾酒及古井)。
文章來源:西鳳酒1952官網(wǎng) http://ehl4.cn 西鳳酒招商電話:400-088-1952
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